大A股专治各种不服 中国人寿抄底抄在半山腰 结果净利润暴跌99%

大A股就是专治各种不服！

抄在抄在半山腰”并不是散户的专利，作为专业投资机构，“寿险一哥”中国人寿现在应该对此也深有体会。

10月26日，中国人寿发布2023年第三季度报告显示，该公司第三季度的归母净利润仅为5300万元，同比下降99.1%；前三季度累计实现归母净利润162.09亿元，同比下降47.8%。

造成净利润暴跌的主要原因是由于股市下跌，投资收益下跌，不得不大幅度计提资产减值损失326亿，而第三季度“炒股”实际亏损了将近80亿。

今日开盘后，中国人寿一度大跌超过6%，最终收盘下跌1.33%。

第三季度净利润下降99.1%

前三季度中国人寿保险业务收入5787.99亿，增长4.46%，归母净利润162.09亿，下降47.76%。其中第三季度保费收入1086.84亿，下降4.78%，归母净利润5300万，同比下降了99.1%。

前三季度，中国人寿保险业务新业务价值同比增长14.0%，新单保费1966.56亿元，同比增长14.8%。其中，首年期交保费为人民币1059.82亿元，同比增长16.0%。

保费收入、新单保费、首年期交保费规模与增速均创近三年历史同期新高。

从保险业务本身来说，中国人寿还算不错，这也是今天股市反弹的原因所在。

退保金384.68亿，同比增长34.32%，退保率为0.88%，同比上升0.14个百分点。

截至9月末，中国人寿个险销售人力为66万人，比去年底减少了8000人。

前三季度资产减值损失325.69亿

导致中国人寿第三季度净利润大跌的主要原因是受到权益市场低位运行影响（大白话就是股市萎靡不振），导致投资收益下跌，于是计提了大量的资产减值损失。同时，叠加低利率环境下固收息类收益率下行，总体收益不佳。

数据显示，中国人寿前三季度的资产减值损失高达325.69亿元，同比大幅增长120.4%。其中截至二季度末，中国人寿的资产减值损失为128.35亿元。意味着该公司在第三季度减值损失增加了约197亿元。

中国人寿副总裁刘晖坦言，今年的投资环境复杂多变，整体上仍然是非常困难的一年。前三季度股票市场持续低迷，而且结构分化比较明显，导致权益投资收益同比下滑。

至于未来的减值情况，四季度的减值预测取决于点位。如果按照9月末的时点，四季度的减值规模会大幅低于三季度。

抄底抄在半山腰

2021年底，中国人寿股票和基金投资金额合计为4147.74亿，到2022年6月份，增长到5592.45亿，增加了1444.71亿。到了2022年底，这一数据增长为5780.36亿，比年中增加了187.91亿。

今年上半年，其股票和基金投资金额为6021.06亿，比2022年底增加了240.7亿。

由此可见，中国人寿主要是在2022年上半年增加了股票和基金投资。

中国人寿管理层在三季报发布会上称，基于长期的判断，在2022年两个相对低位布局了权益市场。但是没想到2023年以来，资本市场仍然维持低位震荡。

通俗点说，就是中国人寿去年抄底了两次，没想到“地狱还有十八层”。

以沪深300指数为例，在2022年初大约在5000点左右，到5月份，下降到3800点左右，降幅约为24%，或许在这个时间点，中国人寿出手了。现在沪深300最新指数为3652点。

第三季度“炒股”实际亏损近80亿

虽然前三季度计提的资产减值损失为325.69亿，但这并不是实际亏损，一旦市场好转，仍然可以转回为利润。

那么中国人寿实际“割肉”损失了多少呢？

前三季度中国人寿总投资收益1099.97亿，净投资收益1483.4亿元，公允价值变动损益为18.21亿，计算上325.69亿资产减值损失，可以测算投资买卖价差为75.95亿。

75.95亿！这是中国人寿前三季度“炒股”实际的亏损金额。

而半年报显示，其上半年投资资产买卖价差收益为2.77亿，还是赚钱的，这意味着第三季度中国人寿“炒股”实际亏损了78.72亿。

中国人寿表示，作为机构投资者，公司会着眼于寿险资金作为长期资金，坚持跨越周期的长期视角来做资产负债匹配管理，三季度的投资收益不能够代表公司真实的投资能力，应该理性看待权益市场的投资价值和其固有的波动性。

截至三季度末，中国人寿总资产达人民币57593.67亿元，投资资产达人民币55199.50亿元。