爱心人寿第三次增资 上半年净利同比下滑超120%

日前，爱心人寿获批增资2.4439亿股，本轮增资完成后，爱心人寿注册资本金从20.7561亿元增加至23.2亿元，本轮增资由大股东北京新里程健康产业集团有限公司全额认购。

增资完成后，北京新里程健康对爱心人寿的持股比例达到26.72%，其余11家股东的股权比例稀释至9%以下。

偿付能力“贴地飞行”

爱心人寿成立于2017年6月，由于连年亏损，资本金快速消耗，偿付能力充足率逐年下滑。

2022年4季度末，爱心人寿核心、综合偿付能力充足率分别下降至67.94%、135.89%。

已经逼近监管部门对偿付能力的最低要求，即核心充足率50%、综合充足率100%。

在这种情况下，爱心人寿首次增资扩股引入新股东。

2022年10月，爱心人寿发布公告，拟增发3.2亿股，全部由新股东新里程健康认购。2023年1月，北京监管局批复同意。自此，北京新里程健康成为爱心人寿第一大股东，持股比例15.84%。

但是，2023年4季度末，爱心人寿的核心、综合偿付能力充足率又分别跌至71.04%、142.08%。

偿付能力再次告急的爱心人寿又启动增资扩股，2024年1月，爱心人寿公告公司注册资本从20.2亿元增加至20.7561亿元，由北京新里程健康认购新增注册资本5561万元。北京新里程健康股份增至18.1%。

2024年上半年，爱心人寿的核心、综合偿付能力充足率分别为70.13%、140.27%，远低于行业平均水平。

此次已经是三年来爱心人寿第三次增资扩股，北京新里程健康合计增资金额为6.2亿元。

自身造血能力不足

虽然大股东不断增资，但是爱心人寿偿付能力始终“贴地飞行”，源于自身造血能力不足。

2017—2022年，爱心人寿分别实现保险业务收入0.44亿元、3.03亿元、7.72亿元、33.13亿元、45.57亿元、56.93亿元；净利润依次为-1.82亿元、-1.87亿元、-3.14亿元、-2.44亿元、-1.77亿元、-3.54亿元，6年累亏达14.58亿元。

到2023年才开始实现微弱盈利，当年爱心人寿实现保险业务收入74.93亿元，净利润为0.36亿元。

今年上半年，爱心人寿再次陷入亏损，实现保险业务收入53.3亿元，净利润-0.18亿元。较上年同期的0.72亿元盈利，净利润同比下滑125.2%。盈利的持续性仍然面临考验。

借大股东发力康养业务

从产品结构来看，终身寿险是爱心人寿绝对销售主力。

2023年，爱心人寿原保险保费收入居前五位的保险产品经营情况显示，寿险保费71.51亿，占比95.44%，健康险3.27亿，占比4.36%。

对于爱心人寿而言，大股东的资金支持不仅体现在资金层面，更在于其医疗、康养及医药领域。

新里程健康业务涵盖医疗服务、养老服务、医药制造等领域，集团旗下拥有上市公司新里程（002219）、新里程医疗集团、新里程康养集团、独一味医药集团等专业平台。在全国近20个省份控股管理超过40家二甲以上医院，医疗和康养总床位数达到30000张。

构建集医疗、康复、养老、保障于一体的综合生态体系，已成为保险公司发展的一大趋势。

引入新股东新里程健康后，爱心人寿对于康养产业的布局也在加速，推动新型医养体系与保险的深度融合。今年初，爱心人寿董事长张延苓提出要“医康养保”全生态融合发展。

不过，对于中小保险公司而言，一方面如何保持持续的盈利能力，另外，发力康养业务也需要持续不断的资金支持，这都会限制中小险企在康养领域的发展和竞争力。