净利润增速第一的青岛银行中期分红又泡汤？

目前，42家A股上市银行中，已有32家宣布要进行中期（含三季度）分红，数量与2024年相比多8家，已完成中期分红落地的共有20家。

但是，最引人瞩目的是一家没有宣布中期分红计划的银行——青岛银行。

原因不难理解，青岛银行2025年前三季度归母净利润同比增速15.54%，排名42家A股上市银行第一位。

2025年半年报中，青岛银行表示将根据经营状况提议进行2025年中期现金分红。不过在2024年半年报中，青岛银行几乎做了一模一样的表述，最后悄无声息。

对于今年中期分红，青岛银行4.6万投资者的预期可能又要落空了。

“钓鱼式”分红？

今年前三季度，青岛银行营收110.13亿，同比增长5.03%，归母净利润39.92亿，同比增长15.54%。

这一净利润增速在42家上市银行中，排名第一。

到三季度末，青岛银行不良贷款率1.1%，比2024年底下降了0.04个百分点。拨备覆盖率为269.97%，比2024年底增加了28.65个百分点。

不良贷款率持续下降，拨备覆盖率持续上升，应该说青岛银行业绩表现靓丽，甚至被称为“黑马银行”。

值得投资者欣慰。

不过，在分红上，青岛银行表现就没有那么大方了。

在越来越多银行进行中期分红背景下，青岛银行也在2024年半年报中表示，“在有条件的情况下，本行董事会可以根据本行的经营状况提议进行 2024年中期现金分红”。

青岛银行2024年中期业绩发布会上，青岛银行董秘张巧雯表示，将会综合考虑股东投资回报水平、资本充足水平、经营发展的长远需要及监管部门指导意见等多种因素，综合研判利润分配政策及中期分红事宜。

不过最后这事不了了之。

在今年半年报中，青岛银行再次表示，“在有条件的情况下，本行董事会可以根据本行的经营状况提议进行2025年中期现金分红。”

原封不动把2024年半年报内容复制粘贴了一遍。

青岛银行2024年和2025年半年报

今年7月8日，有投资者咨询是否进行2025年中期分红，青岛银行回复称，将充分考虑股东诉求、监管号召以及本行资本充足和经营发展情况，持续、动态地评估中期分红事宜，力争提升投资者获得感。

9月30日，针对投资者询问为何迟迟没有推出中期分红方案一事，青岛银行董事会办公室通过深交所投资者关系互动平台“互动易”回复称：“中期分红需平衡短期股东回报与长期业务发展的资金需求。当前本行正聚焦战略转型及资产质量优化，资本补充需优先保障业务拓展与风险抵御。中期分红事项暂无最新进展”。

就是不明确告诉你是否进行中期分红，堪称创造“钓鱼式”分红先河。

不进行中期分红，也不是特别大的问题，如果年底给投资者一个大红包，也算不错了。但是这几年，青岛银行的分红是王二小过年——一年不如一年。

2024年，青岛银行拿出了9.31亿进行分红，占净利润的比例为21.83%。

要知道2021年这一数据是31.85%，2022年是30.2%，2023年是26.23%。2018年甚至达到过44.59%。

而且青岛银行这几年分红遵循一个规矩：

2021年分红金额931,256,755.84元；

2022年分红金额931,256,755.84元；

2023年分红金额931,256,755.84元；

2024年分红金额931,256,755.84元；

这四年，青岛银行净利润节节攀升，但是人家把分红金额控制的分毫不差。

高，实在是高！

面临补充资本的压力

青岛银行分红越来越“吝啬”，与资本补充压力越来越大不无关系。

2020年以来，随着信贷规模的加速扩张，青岛银行的确面临着补充资本和加厚资产安全垫的巨大压力。扣除二者需要占用的资金，青岛银行的净利润事实上没有外界想象的那么宽裕。

根据财报提供的数据，2020年至2025年三季度，青岛银行分别发放贷款和垫款2023.58亿元、2386.09亿元、2625.19亿元、2929.93亿元、3325.54亿元、3655.96亿元，分别比上年末增长19.63%、17.91%、10.02%、11.61%、13.50%、9.94%。

2022年后大致呈现出加速扩张之势。

贷款规模的扩张必然带来风险加权资产的增加。

2000年至2025年三季度，青岛银行的风险加权资产总额分别为2679.41亿元、2974.13亿元、3334.41亿元、3849.78亿元、4132.12亿元、4511.33亿元，分别比上年末增长0.76%、11.00%、12.11%、15.46%、7.33%、9.18%。

而同期，核心一级资本净额则分别为223.85亿元、249.11亿元、291.70亿元、324.05亿元、376.38亿元、394.70亿元，分别比上年末增长0.72%、11.28%、17.10%、11.09%、16.15%、4.87%；核心一级资本充足率分别为8.35%、8.38%、8.75%、8.42%、9.11%、8.75%。

2023年和2025年前三季度，风险加权资产总额增速明显高出核心一级资本净额增速，导致2023年和2025年前三季度核心一级资本充足率明显下降，资本补充压力增大。

以同区域的齐鲁银行和青岛农商行对比看，2025年第三季度末，齐鲁银行核心一级资本充足率为11.49%，青岛农商行为13.67%，均高于青岛银行的8.75%。

齐鲁银行表示将进行中期分红，不过至今未公布方案，而青岛农商行则未明确是否进行中期分红。

根据2024年施行的新《商业银行资本管理办法》，商业银行的核心一级资本充足率不能低于5%。同时，应在最低资本要求的基础上计提储备资本，储备资本要求为风险加权资产的2.5%，由核心一级资本来满足。

一般来说，商业银行主要通过三种途径进行补充：利润留存、股权融资和政策注资。

6月11日，青岛银行发布公告称，该行董事会已同意青岛国信集团通过子公司增持该行股份，增持后青岛国信集团合计持股数量占股份总额比例预计不超过19.99％，青岛国信集团将超越海尔集团（持股18.14%）和意大利联合圣保罗银行（持股17.5%），成为青岛银行第一大股东。

青岛国信集团的注资，无疑会成为青岛银行外源性补充核心一级资本的重要来源。

加厚风险安全垫的考量

除了补充核心一级资本，青岛银行还不断提高贷款减值准备，提高贷款拨备率和拨备覆盖率，以加厚进一步进行信贷规模扩张的风险安全垫。

根据财报提供的数据，2020年至2025年三季度，青岛银行的不良贷款率分别为1.51%、1.34%、1.21%、1.18%、1.14%、1.10%，始终低于A股上市城商行和全国城商行均值，且保持了逐年下降的趋势。

但是，青岛银行仍然加大了贷款减值准备的计提力度。根据财报提供的数据，2020年至2025年三季度，青岛银行的贷款减值准备余额分别为53.03亿元、64.40亿元、71.37亿元、79.97亿元、93.47%、111.48亿元，分别比上年末增长19.90%、21.44%、10.83%、12.05%、16.88%、19.26%。

因为贷款减值准备余额的快速上升，青岛银行的拨备覆盖率和贷款拨备率同期一直保持了上升的趋势，且高于A股上市城商行的平均水平。同期，青岛银行的拨备覆盖率分别为169.62%、197.42%、219.77%、225.96%、241.32%、269.97%，贷款拨备率分别为2.56%、2.64%、2.65%、2.67%、2.74%、2.97%。