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水滴赴美IPO:三年累亏近12亿 3.4亿人捐赠了370亿

科技金融在线 | 2021-04-18

导语
水滴公司欲赴美IPO,根据招股书,近三年累计亏损近12亿,截至2020年12月31日,超过3.4亿人通过“水滴”平台捐赠了总计超过370亿元的钱款。

水滴公司向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO申请,计划在纽交所挂牌上市,代码为“WDH”。

招股书显示,2020年水滴公司的首年度保费达人民币144亿元,实现营收30.3亿元,相比2019年15.1亿元同比增长100.4%;净亏损6.639亿。水滴公司在2018年、2019年的净亏损分别为2.092亿元、3.215亿元,三年合计亏损11.946亿。

3.4亿人捐赠了370亿

水滴公司成立于2016年,早期主要运营网络互助平台“水滴筹”,会员如果不幸患上重大疾病或遭遇意外,可以按照“一人患病,众人均摊”的规则获得一笔医疗资金。根据水滴公布的招股说明书,截至2020年12月31日,超过3.4亿人通过“水滴公司”平台向170余万名病人捐赠了总计超过人民币370亿元的钱款。

由于水滴筹对筹款患者是0服务费,招股书显示,水滴筹业务未产生任何收入。

通过网络互助,水滴公司获取了大量流量,开始推出水滴保险商城,而这也是水滴公司主要收入来源。

靠水滴筹的公益招牌引流,靠保险业务赚钱,这种模式也引来不少质疑。

爱心捐款人士在水滴筹完成捐赠之后,会跳到保险的购买页面,因为捐款人当时看到受捐人的种种不幸,会感到“明天和意外真的不知道哪个先来”,因此为自己或家人购买保险的意愿也突然增强。

不过,就在3月份,水滴互助发布公告称,原互助计划将于2021年3月31日18点正式终止。关停的原因是监管部门对网络互助平台监管进一步加强。

2020年9月份,银保监会打非局发表文章《中国银保监会打击非法金融活动局:非法商业保险活动分析及对策建议》,提到相互宝、水滴互助等网络互助平台属于非持牌经营,存在涉众风险、跑路风险以及社会风险,未来将纳入监管。2020年12月14日,银保监会发布《互联网保险业务监管办法》,规定互联网保险业务应由依法设立的保险机构开展,其他机构和个人不得开展互联网保险业务。

在水滴互助之前,美团互助、轻松互助等网络互助平台也都纷纷停止运营。

不过无论是水滴筹还是水滴互助,对水滴公司导流的重要性不断下降,从第三方渠道以及消费者通过复购等自然流量的比例则逐年上升,成为目前最重要的获客来源。

数据显示,2018年、2019年和2020年水滴筹为水滴保贡献的流量比例分别为46.5%,23.0%和13.0%;互助的流量比例则分别为;38.6%、12.4%、3.6%;通过第三方渠道合作的导流占比则为1.9%、34.8%和44.9%;消费者自然流量和复购为13.0%、29.8%和38.5%。

保险业务贡献近九成收入

招股书显示,水滴保险业务方面拥有一张保险经纪牌照和一张保险代理牌照,水滴保与62家保险公司合作,在线提供200种健康险和寿险产品,大部分为联合定制保险产品。截至2020年12月31日,累计服务的保险用户数量约为7940万人,累计付费保单数达到3070万张。

2020年,水滴保险业务实现了144亿元人民币的首年保费(FYP)。水滴还披露,2021年第一季度,保险业务实现了稳健的业务增长。2021年第一季度,通过水滴保险市场产生的FYP达到44.69亿元人民币,比2020年第四季度增长14.4%,比2020年同期增长42.7%。

水滴公司的营收从2018年的2.381亿元增长到2019年的15.110亿元,增幅为534.6%,2020年进一步增长100.4%,达到30.279亿元。保险佣金收入分别为1.22亿、13.08亿和26.95亿元,在总营收中占比分别达51.3%、86.6%、89.1%。

其他收入还包括管理费收入、技术服务收入等,2020年二者分别收入1.10亿元、1.94亿元,在营收中的占比分别为3.6%、6.4%。

然而,与收入快速增长形成“温差”的是,公司的亏损“窟窿”在不断扩大。

水滴公司2018年、2019年、2020年运营亏损分别为1.88亿元、1.95亿元、4.96亿元(约7605万美元)。水滴公司2018年、2019年、2020年经调整净亏损分别为1.6亿元、2.97亿元、2.84亿元(约4352.5万美元);AdjustedEBITDA分别为-1.4亿元、-1.59亿元、-2.47亿元(约3790万美元)。

腾讯是第一大机构股东

水滴公司创始人沈鹏曾是美团的第十号员工,2016年4月,沈鹏离开美团开始自己创业。

水滴公司成立以来获得过多次融资,投资方包括腾讯、IDG、高榕、点亮基金、真格基金等。

招股书的股权结构显示,水滴公司在IPO之前,水滴董事长兼首席执行官沈鹏等核心管理层持有9.62亿股普通股,持股比例为26.4%。其中,沈鹏家族持股为8.02亿股,持股约21.97%。

腾讯为第一大机构股东,通过旗下的意像架构投资(香港)有限公司持有水滴公司22.1%股份,博裕资本、高榕资本、瑞士再保险三家机构分别持股11.9%、6.5%、5.7%。

关键词: 水滴公司

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