连续给3个C，银保监会为何认定宝能系前海人寿操作风险大

5月11日，银保监会公布了2020年保险业偿付能力状况表（季度），对国内近180家保险公司的综合偿付能力充足率、核心偿付能力充足率、风险综合评级等三个指标进行了概况性公示。

从总体上看，国内保险公司的风险综合评级状况在恶化：其一，从数量上看，被评为C类和D类的险企从Q1的4家增至Q4的6家；其二，从评级上看，D类公司从Q1的1家增至Q4的3家。

在上述6家公司中，除了保观察之前多次介绍的中法人寿外，保费收入位列2020年人身险第10名的前海人寿竟然在2020年Q2、Q3、Q4连续三个季度其风险综合评级被评为C类，这着实有点令人吃惊。

先简要介绍一下前海人寿，该公司成立2012年2月，在全国有42家分支公司，主要经营人身险业务，并代理前海财险业务。公司控股股东是宝能系旗下的深圳市钜盛华股份有限公司。

该公司2020年保险业务收入783.47亿元，位列人身险公司第10名，同比增长2.36%；公司净利润11.39亿元，较上年的6.04亿元，涨幅高达88.58%。

所谓风险综合评级C类，官方定义是偿付能力充足率不达标，或者偿付能力充足率虽然达标，但操作风险、战略风险、声誉风险和流动性风险中某一类或几类风险较大的公司。

从综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率来看，前海人寿的这两项指标虽然低于行业平均水平，但总体上勉强是达标的。对此情况，前海人寿解释称，主要是公司的操作风险得分较低。这意味着，监管部门认为，前海人寿的操作风险较大，就给出了较低的分数。

而操作风险是由于不完善的内部操作流程、人员、系统或外部事件而导致直接或间接损失的风险，包括法律及监管合规风险。

上海对外经贸大学保险系主任郭振华曾向媒体解释称，操作风险是指如人员操作不当，行为不合规，给公司带来损失和影响，它属于保险公司固有风险的范畴，需要加强内部管理。

不过，在2020年信披报告中，前海人寿对自身操作风险较大情况并没有正视，反而说明“2020年，公司操作风险管理能力持续提升，管理情况良好，整体风险控制在较低水平。”

在被监管部门连续三次给出风险综合评级C类的状况下，前海人寿还说“整体风险控制在较低水平”，这算不算误导投资者和消费者呢？

被监管部门连续给了3个C，这种负面影响也传导到了前海人寿的业绩上。2021年Q1，该公司保险业务收入510.36亿元，相比2020年Q1的568.87亿元，绝对值减少了58.51亿元，同比下降10.29%。

显然，如果前海人寿的风险综合评级在未来继续不达标的话，对其业绩将继续产生负面影响。而这种情况何时能够改善，只有前海人寿的整改得到监管部门认可为止了。